2025-09-15
來源:器械之家
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2025-09-15
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器械之家獲悉,美國(guó)最大的私營(yíng)醫(yī)療器械分銷商Medline Industries上周已秘密向美國(guó)證券交易委員會(huì)重新提交首次公開募股的招股說明書草案,這使得其有望在未來幾個(gè)月內(nèi)上市。此次上市若成行,公司估值可能超過500億美元(折合人民幣3562億),預(yù)計(jì)籌集資金40億至50億美元。這也將是2025年醫(yī)療器械行業(yè)最大的首次公開上市。
01
IPO風(fēng)向標(biāo)
據(jù)三位知情人士透露,由黑石集團(tuán)(Blackstone)、赫爾曼弗里德曼(Hellman & Friedman)和凱雷(Carlyle)支持的醫(yī)療供應(yīng)集團(tuán)Medline Industries最快可能在今年上市,此舉被視為投資者對(duì)私人資本擁有大公司興趣的重要風(fēng)向標(biāo)。
Medline董事會(huì)將于下周召開會(huì)議,就2025年剩余幾個(gè)月推進(jìn)首次公開募股(IPO),還是在2026年初進(jìn)行發(fā)行做出最終決定。不過,Blackstone、Hellman & Friedman和Carlyle尚未對(duì)置評(píng)請(qǐng)求作出回應(yīng)。
此次上市備受投資者密切關(guān)注,原因在于Medline今年早些時(shí)候曾因擔(dān)心關(guān)稅影響而推遲IPO計(jì)劃。Medline眾多醫(yī)療產(chǎn)品在中國(guó)及其他受關(guān)稅影響國(guó)家(如越南、日本和墨西哥)采購(gòu)或制造,貿(mào)易局勢(shì)的不確定性對(duì)其業(yè)務(wù)和上市計(jì)劃產(chǎn)生重大影響。
此外,私人資本集團(tuán)此前因高利率和較低估值已推遲多年上市計(jì)劃,而唐納德·特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的不確定性,又給這些集團(tuán)帶來額外延誤。Medline是特朗普“解放日”后推遲IPO的少數(shù)知名公司中規(guī)模最大的一家。
此次發(fā)行將檢驗(yàn)大型私募股權(quán)集團(tuán)能否通過IPO退出其最大收購(gòu)交易。2021年,這三位私募股權(quán)投資者以340億美元的價(jià)格收購(gòu)了總部位于芝加哥的家族企業(yè)Medline,這是有史以來最大的杠桿收購(gòu)之一。
惠譽(yù)表示,自收購(gòu)以來,Medline利潤(rùn)激增,惠譽(yù)在1月份上調(diào)了其信用評(píng)級(jí)。該集團(tuán)的私募股權(quán)所有者一直在等待實(shí)現(xiàn)數(shù)十億美元的賬面收益,隨著新上市活動(dòng)多年低迷態(tài)勢(shì)開始扭轉(zhuǎn),此次上市成為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。
然而,知情人士強(qiáng)調(diào),不能保證Medline會(huì)保證在今年上市。若市場(chǎng)存在進(jìn)一步不確定性,IPO可能會(huì)推遲至明年。而且,該集團(tuán)所有者還包括新加坡和阿布扎比的主權(quán)財(cái)富基金及其創(chuàng)始家族,尚未對(duì)發(fā)行規(guī)模或估值設(shè)定明確目標(biāo),相關(guān)數(shù)字可能會(huì)發(fā)生變化。
Medline于去年年底首次秘密提交IPO計(jì)劃,原計(jì)劃2025年上市。兩位知情人士稱,Medline更新的S1文件包含第二季度數(shù)據(jù),其中調(diào)整后收益為935億美元,該業(yè)務(wù)有望在2025年產(chǎn)生約38億美元的收益。
02
全球第四大醫(yī)療器械公司
公開資料顯示,Medline公司成立于1966年,由詹姆斯和喬恩·米爾斯兄弟創(chuàng)立。其起源可追溯到 1910 年,當(dāng)時(shí) A.L. Mills 的曾祖父在芝加哥開始縫紉屠夫的圍裙,他通過一個(gè)修女接近附近的醫(yī)院,幫助縫紉外科醫(yī)生禮服和護(hù)士制服。
1972年上市,詹姆斯·米爾斯曾擔(dān)任Medline公司的首席執(zhí)行官多年,2019年去世。他的兒子查理于1997年接任首席執(zhí)行官,目前擔(dān)任這一職務(wù)。這家家族企業(yè)提供超過55萬(wàn)種醫(yī)療產(chǎn)品和臨床解決方案,產(chǎn)品包括外科禮服,檢查手套和診斷設(shè)備,以及一些面向消費(fèi)者的品牌,如庫(kù)拉德繃帶。該公司表示,其窗簾和禮服在美國(guó)每年有800萬(wàn)次使用。
除了自身業(yè)務(wù)已有的發(fā)展積累,Medline公司還通過并購(gòu)不斷擴(kuò)張豐富自己的產(chǎn)品線。2019年6月6日,Medline宣布以1.675億美元收購(gòu)了AngioDynamics旗下Namic流體管理業(yè)務(wù)組合。
AngioDynamics是一家醫(yī)療器械公司,設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造和銷售一系列治療和診斷設(shè)備,幫助介入醫(yī)生治療PVD、腫瘤和其他非冠心病。該組合包括流體對(duì)比注射線、對(duì)比度管理系統(tǒng)、封閉流體系統(tǒng)、流體輸送系統(tǒng)、一次性傳感器,以及Namic流體管理配件。
此外,AngioDynamics在紐約的主要制造工廠Glens Falls,及支持Namic業(yè)務(wù)的銷售和營(yíng)銷團(tuán)隊(duì),也作為交易的一部分被Medline收購(gòu),并斥資2900萬(wàn)美元從ConvaTec收購(gòu)SensiCare和Aloe Vesta系列護(hù)膚品系列。2021年5月,Medline還以2.86億美元收購(gòu)了Teleflex的Hudson RCI呼吸系統(tǒng)業(yè)務(wù)。
目前,Medline公司在超過125個(gè)國(guó)家生產(chǎn)和銷售醫(yī)院、外科中心、急診室和其他醫(yī)療設(shè)施所使用的醫(yī)療設(shè)備和用品,從外科手套到輪椅,從面罩到溫度計(jì)。今年,國(guó)外權(quán)威的醫(yī)療器械第三方網(wǎng)站Medical Design and Outsourcing發(fā)布的《全球醫(yī)療器械100強(qiáng)》榜單顯示,Medline位列第四,較去年的排名上升了5位。
Medline沖擊IPO的消息已獲得了很多關(guān)注,顯示出了市場(chǎng)對(duì)其的高度期待。這一受特朗普關(guān)稅政策影響而延遲的IPO的進(jìn)一步發(fā)展,器械之家將持續(xù)關(guān)注報(bào)道。
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